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　　出品|虎嗅商业消费组

　　作者|李佳琪

　　编辑|苗正卿

　　2024年，能量饮料第一股“杀疯了”。

　　同一天，东鹏饮料宣布启动港股上市计划。自2021年a股主板上市以来，4年时间东鹏饮料已经成长为一家市值超千亿的公司，即将完成从本土巨头到国际玩家的“跨越”。

　　回顾上市早期，虽然东鹏饮料在业绩方面表现良好，但仍受到外界关于营收结构单一（产品结构单一、销售区域单一）、对经销商高度依赖（招股书显示，97%以上销售收入来源于经销商）等质疑。

　　而202 4年年报中的亮眼数据背后，正是东鹏饮料从单一功能饮料品牌向“多品类平台”转型、由高度依赖经销商向“直营 经销”模式加速全国渗透的成果。

　　财报显示，报告期内公司生产并对外销售的主要产品类别包括能量饮料、电解质饮料、咖啡（类）饮料、茶（类）饮料、预调制酒饮料以及果蔬汁类饮料八大类别。已初步构建起“双引擎 多品类”的多元化产品矩阵。

　　但这也许只是“大单品红利 渠道规模效应 品类试水”的阶段性胜利。

　　第二曲线爆发了

　　从财报中不难看出，作为公司业务的“核心引擎”之一，百亿级大单品东鹏特饮仍是公司业绩的基石。

　　尼尔森iq数据显示，2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，连续四年成为国内销售量最高的能量饮料。全国市场销售额份额占比从30.9%上升至 34.9%。“垄断性”优势显著。

　　与此同时，“第二引擎”电解质饮品快速崛起。尼尔森iq数据显示，报告期内东鹏补水啦销售量占比达到6.7%，较去年同期增长了5个百分点，销售额占比也达到了5.5%，较去年同期增长4.1个百分点。补水啦通过推出白桃、荔枝0糖等新口味，切入健康消费场景，并借助渠道协同快速铺货。2024年实现营收15亿元，同比增长280.37%，成为公司首个十亿级新品的同时，市占率也从过去的1.7%提升至6.7(。

　　而瞄准了z世代的高性价比、强社交属性的茶饮料，咖啡饮料，主攻餐饮渠道的1.25l大包装椰汁等植物蛋白饮料新品类营收占比不足17%，但增速显著。

　　东鹏饮料还通过“直营 经销”模式加速全国渗透，全渠道覆盖近400万家终端网点，较2023年增加60万家。2024年广东以外区域营收占比达57%，其中华北地区同比增速83.8%，华东、华中增速均超45%。全国化产能布局（九大生产基地）缩短运输半径，支撑市场覆盖。

　　规模效应下，销售费用率从2023年的16.9%降至16.5%，管理费用率从3.3%降至2.7%。财报显示，其通过数字化系统实时监测终端动销数据，实现了库存周转的优化。借助高现金流支撑研发投入，新增专利23项。

　　“东鹏高性价比与质价比两者兼而有之的定位令其在近几年步入高速增长、高速发展、高速扩容的节点。未来，依托营收的逆势增长及可观的利润，叠加资本市场的赋能，在营收、利润和股市三驾马车齐头并进的情况之下，产品力、渠道力与综合实力都将不断增强。”中国食品产业分析师朱丹蓬对虎嗅表示。

　　他还认为，东鹏在港股上市后的国际化前景也一片光明。“依托一带一路的国家战略及其本身的产品力等，预计2028年能达到500亿的市场规模。”

　　“国内能量饮料市场未来竞争会持续加剧。价格战的可能性在不断增加，尤其是在高端市场饱和的情况下，品牌可能会通过降价促销来吸引消费者。同时消费者对产品的功能性诉求日益增强，除了传统的提神醒脑功能外，还期待更多样化的健康益处，如增强免疫力、改善消化等。此外可能会有更多的监管措施出台，比如针对高糖、高咖啡因含量的产品限制或税收政策，影响到企业的生产和营销策略。”大消费行业分析师杨怀玉对虎嗅表示。

　　数据显示，其能量饮料营收占比仍高达83.99%，若市场竞争加剧或消费趋势变化，可能冲击基本盘。“品类依赖”问题仍然存在。同时，电解质饮料6.7%的市场占有率与头部品牌差距显著。茶饮、咖啡等品类也尚未形成稳定竞争力，是否具备“造血能力”仍有待验证。

　　此外，其线上渠道虽同比增长116.95%，但营收占比不足3%，线下传统渠道（便利店、加油站等）仍占主导地位。不仅渠道结构失衡问题仍然存在，还要面临传统线下渠道渐趋饱和，增量空间有限的问题。

　　同时，快消品行业的护城河并非一成不变，红牛的品牌老化、元气森林的渠道“反噬”均为前车之鉴。东鹏若无法在2025年进一步降低品类集中度风险、突破线上渠道瓶颈、实现海外市场的实质性突破，仍将面对诸多挑战。而尽管其拟赴港上市并计划建设印尼工厂，但海外市场特别是东南亚地区的本地化竞争和品牌认知度都仍是未知数。

责任编辑：张倩

张嘉湖（记者 汪坚人）03月12日,3月11日，网络博主“稚晖君”在b站上更新视频，发布具身智能人形机器人灵犀x2原型机。图片来源：b站截图“稚晖君”本名彭志辉。彭志辉2022年底从华为离职，2023年2月联合创立智元机器人兼任首席技术官。彭志辉称，创业这两年，目睹了人形机器人行业的悄然爆发。他一直的梦想是，能够造出和人类一样灵活和智能的机器人。据中国证券报，彭志辉介绍，灵犀x2重达33.8千克，全身有28个自由度，没有使用任何一个并联结构。灵犀x2不仅可以灵活地走路，还能做到跑、旋转甚至跳舞。此外，他希望能够赋予机器人更强的运动智能水平。灵犀x2还会举重、踩滑板车、玩平衡车以及骑自行车。视频来源：每经科技雨燕智宣生成2021年，彭志辉研发的无人驾驶自行车在网络引起关注。彭志辉说：“无人驾驶的自行车已经不新鲜了，现在我们有了机器人驾驶的自行车。当然灵犀x2还在持续学习进化，通过数据驱动的算法范式，智能体能够从每秒数万次的环境交互和动作数据中找到突破运动瓶颈的方法。我们相信人形机器人的运动智能问题，很快会得到彻底的解决。”据彭志辉介绍，智元为灵犀x2开发出一套基于diffusion（扩散模型）的生成式动作引擎。这使得机器人不仅四肢发达，头脑也并不简单。“借助当前最火热的大语言模型技术，我们为灵犀x2训练定制多模态交互大模型硅光动语。灵犀x2是一台具备复杂交互能力的‘灵动机器人’。在这基础上，我们通过边缘侧大脑、端到端的模型架构以及大量的工程优化，让机器人拥有了毫秒级的交互反应能力。”彭志辉称，智元把操作智能的能力迁移到灵犀x2上，在本体上灵犀x2支持很好的柔性阻抗控制，可以装配灵巧手在内的各种末端，具备精细操作的能力。随着机器人具身大脑的持续迭代，未来智元会赋予机器人更多复杂作业的能力。最近，华为前“天才少年”彭志辉的官宣在互联网刷屏。3月10日，智元机器人官微宣布，发布首个通用具身基座大模型genie operator-1（go-1），并配上视频，展示了go-1通过学习人类视频，助力机器人本体完成递送水杯、制作餐点、迎接外宾等一系列任务。在视频末端，还附有仿真数据采集及大规模真机数据采集的过程画面。从性能来看，go-1相比已有模型成功率大幅领先，平均成功率提高了32%。经实验发现，go-1在“倒水”“清理桌面”“补充饮料”等任务中表现相对突出。图片来源：视频截图智元机器人表示，为了有效利用高质量的agibot world数据集以及互联网大规模异构视频数据，增强策略的泛化能力，智元提出了vision-language-latent-action（villa）架构。去年底，智元机器人联合上海人工智能实验室等单位宣布开源百万真机数据集项目agibot world，该数据集涵盖超100种真实场景，其中40%为家居场景，20%为工业场景。共收录80余种人类生活必备技能。不过，据智元机器人方面表示，诸如agibot world的带动作标签的真机数据量仍然有限，远少于互联网规模的数据集。而基于villa架构，可采用latent actions（隐式动作）来建模当前帧和历史帧之间的隐式变化，从而将外部动作知识转移到通用操作任务中。图片来源：视频截图据悉，go-1大模型借助人类和多种机器人数据，能够快速适应新任务。同时还支持部署到不同的机器人本体。智元机器人表示，go-1大模型将加速具身智能的普及，机器人将从依赖特定任务的工具，向着具备通用智能的自主体发展。3月7日，智元机器人（agibot）联合创始人稚晖君（彭志辉）在微博上预告，“下周智元机器人有好东西发布”。数据显示，其微博昨日阅读数超过10万，视频累计播放量超过1050万。智元机器人，是国内知名的机器人品牌，隶属于上海智元新创技术有限公司，总部位于上海张江科学城，致力于以ai 机器人的融合创新，研发和生产通用人形机器人，打造世界级智能机器人。公开资料显示，彭志辉君1993年出生于江西吉安，2018年研究生毕业于电子科技大学信通学院后，曾就职于oppo研究院ai实验室。2020年，彭志辉以“华为天才少年计划”最高档年薪201万元，加入华为团队，从事昇腾ai芯片和ai算法相关研究工作。彭志辉于2022年年底从华为离职，2023年2月联合创立智元机器人。同年8月，彭志辉和他团队研发的首款具身智能机器人“远征a1”智能机器人，完成首次公开亮相。2024年1月，智元机器人与北京大学成立联合实验室，着力解决关键具身智能技术问题。每日经济新闻综合中国证券报、公开资料

张嘉湖（记者 陈雅茹）03月12日,2月27日，小米汽车微博官宣了su7 ultra闪电黄、太空银之后的第三款配色——鹦鹉绿。小米汽车微博官宣了su7 ultra最新配色小米集团董事长兼ceo雷军在微博中发文：晨雾将散的龙井茶园中，鹦鹉绿，金属漆面折射的光泽，这是来自春野的召唤。闪电黄、太空银、鹦鹉绿，小米su7 ultra哪款颜色，你更喜欢？图为雷军微博截图2月27日早些时候，雷军在微博发文称“今天非常激动”，并表示今晚7点的发布会是小米首次冲击豪车市场，意义非凡。雷军直言“今天非常激动”据九派新闻，此前消息称，小米su7 ultra将在2月27日发布。目前已知有闪电黄、太空银和鹦鹉绿。小米su7 ultra量产车于2024年10月29日开启小定，预售价81.49万元。此前，小米汽车官微还宣布小米su7 ultra汽车全系标配24k金碳纤维车标、全系可选21英寸u型锻造轮毂、全系可选21处碳纤维部件、全系标配5㎡ alcantara超细纤维面料。图为小米汽车官微截图2月26日，雷军在微博称，小米su7ultra的初衷，就是打造属于这个时代的新豪车。我们的目标就是，性能比肩保时捷、科技紧追特斯拉、豪华媲美bba。小米su7ultra产品力很强，我们团队信心十足，1万台的全年销量目标，已有9成把握。雷军发文称对于1万台的全年销量目标，已有9成把握据悉，小米su7 ultra拥有285kg最大下压力，零百加速1.98s，最大马力1548ps，设计最高时速350km/h。2024年10月29日举行的xiaomi 15系列暨小米澎湃os 2新品发布会上，小米正式推出su7ultra。小米su7 ultra原型车刷新纽北赛道四门车圈速纪录，成为纽北史上最速四门车。2024年10月29日晚间，雷军在微博宣布：小米su 7 ultra预订开启10分钟，小订量突破3680台，感谢大家支持。2024年12月31日，雷军曾在直播时表示，小米汽车2024年最终交付量超13.5万辆，同时他也立下目标，2025年交付30万辆。2月27日，小米集团-w（hk1810）盘中一度大涨超4%。图为小米股价走势图每日经济新闻综合九派新闻、小米汽车微博、雷军微博、市场公开资料免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

国际足联在周四表示，为纪念世界杯举办一百周年，他们正在考虑一项一次性的扩军计划，也就是将2030年世界杯参赛队伍增加到64支！这或许就是国足的机会了！2026年美加墨世界杯已经扩军到48支球队，到目前国足在世预赛排名小组垫底，虽然国内媒体甚至球迷觉得这一次依然还很有机会，但是说实话国足想要这次打进美加墨世界杯恐怕还是非常有难度！而2030年就不一样了，如果真的临时扩军至64支球队，那亚洲估计又会多几个名额，我相信到时候国际足联就是抬也要把国足抬进世界杯！！