轮奸女教师三洞齐开小峰由衣|「残念ねえcもう少しゆっくりしていけばいいのに」-威尼斯人2299

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：君

　　此外，公司实际控制人企业联合会直接和间接控制公司的股份比例高达88.30%，“一股独大”局面下潜藏的治理风险须警惕。

　　2024年行业下行仍逆势扩张

　　横店影视主营业务为影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务，主营业务收入主要来自影视投资、制作及发行收入、电影放映收入、卖品收入及广告收入。

　　2022-2024年，公司分别实现营业收入14.27亿元、23.49亿元、19.71亿元，同比变动-37.51%、64.62%、-16.07%；归母净利润-3.17亿元、1.66亿元、-0.96亿元，同比变动-2422.51%、152.25%、-158.11%；扣非后归母净利润-4.41亿元、0.74亿元、-2.23亿元，同比变动-4.41%、0.74%、-2.23%。

　　公司2024年转亏的主要原因有二，电影市场景气度下行致收入下滑，以及产能过剩下盈利承压。

　　一方面，受全国经济增速放缓、头部影片供给不足电影票房大盘下降、观影需求不及预期等影响，公司营业收入同比减少。

　　从2024年院线表现来看，电影行业尚未走出“寒冬”：总票房下滑、影院观众数量减少、人均观影部数下降、头部影片数量减少、多部大制作影片票房遇冷、年轻观众比例进一步降低……全年票房425亿元，体量与2015年相当，同比下降23%；城市院线观影人次10.1亿，同比下降22.3%，近10年场均人次震荡下降；影院场均收益299.2元，同比下降28.6%，较2019年同期恢复率仅为59.4%。

　　2024年公司电影放映及相关衍生业务收入17.69亿元，较上年同期下降19.58%，其中，公司院线实现票房收入16.57亿元（不含服务费），同比下降20.51%，累计观影人次4599.22万，同比下降20.01%。

　　在传统放映业务承压之时，公司也在加大多元化方面的探索。2024年，公司影视投资、制作及发行业务收入2.03亿元，同比增长35.48%，贡献了全年营收增量的主要部分，其中公司出品的《飞驰人生2》《第二十条》《熊出没·逆转时空》等头部影片进入年度票房前十位。

　　另一方面，公司承担着较为刚性和相对规模的租金、能耗、资产折旧、摊销、人工等成本费用。

　　2024年中国电影市场整体下行，公司仍选择了扩张策略，试图“以量换价”。截至2024年末，公司旗下院线共拥有541家已开业影院，其中直营影院（资产联结型影院）454家，加盟影院87家，年内新增直营影院29家，银幕总数3396块，位居全国影投公司第二位。

　　即便如此，公司2024年直营影院市占率（3.77%）较上年同期（3.62%）也仅仅提升了0.15个百分点。

　　但是，这种重资产策略带来的结果是电影放映及相关衍生业务毛利率转负（-1.1%），比上年减少12.65个百分点；全年直营影院单银幕产出同比下降19.72%，加盟影院票房跌幅高达25.61%。同时，公司资产负债率攀升至71.18%，较上年末提升1.2个百分点。

　　需要指出的是，公司直营影院物业均通过租赁方式取得，无自有物业，存在一定的物业租赁的风险。截至2024年末，公司租赁负债15.39亿元，占总资产的37.98%，而作为影投龙头的万达电影，这一比例仅为27.68%。

　　2025年春节档成绩惨淡

　　值得注意的是，一季度收入占横店影视全年营收的比例较高，2022-2024年分别为47.65%、31.60%、42.72%。可以说，公司年度业绩与春节档票房表现息息相关。

　　由公司出品并于2024年春节档上映的电影有3部，今年春节档减至2部，分别为《射雕英雄传：侠之大者》（以下简称《射雕》）和《熊出没·重启未来》。

　　其中《射雕》预售阶段表现强劲，1月19日预售突破8000万元，1月23日预售总票房超2亿元，成为中国影史春节档预售最快破2亿的影片。最终预售成绩达3.5亿元，位列春节档第一，并冲进了中国影史预售票房榜前六名‌。

　　然而，“雷声大雨点小”，《射雕》上映后遭遇口碑“滑铁卢”（如剧情魔改、主演演技争议等），票房后劲不足，止步于6.72亿元（截至2025年3月12日，下同），在春节档影片中排名第5，与预售成绩形成鲜明对比。目前，该片豆瓣评分5.2分，超七成观众给出了3星及3星以下的差评，以豆瓣评分标准，已足以归入烂片行列。

　　据有关媒体报道，通常而言，宣传和发行费用约占制作成本的20%-50%，如此算来，《射雕》的总成本极有可能逼近5亿元。而在票房分成方面，电影院和发行方一般会瓜分票房收入的50%左右。综合考量制作成本、宣传发行费用以及票房分成等诸多因素，为了能够收回成本并实现盈利，《射雕》的票房收入至少需达到10亿元。

　　如果以前作为参考依据，《熊出没·重启未来》的票房也不太乐观，在《哪吒2》的绝对压制下，目前总票房仅7.89亿元，在春节档影片中排名第四，与第三《封神2》的12.2亿元形成断档差距。虽然上映密钥延期至3月31日，但能否突破10亿元尚是未知数。2024年上映的前作《熊出没·逆转时空》总票房高达19.84亿元，目前为止仍是该系列的票房巅峰。

　　在此前的2024年第三季度业绩说明会上，公司提出，将进一步强化影视项目出品、发行业务，逐步提升主投主控影片的力度，多平台、多终端拓展发行渠道，同时积极孵化网络剧、网络电影、微短剧等项目。

　　2024年财报显示，2025年公司将围绕“内容为王，追求口碑票房双赢，兼顾成本和风险控制”的投资原则，遴选优质项目，提升内容质量与竞争力，加大精品项目投资力度，进一步强化横店影视“内容”品牌，争取赢得更多市场份额。

　　但从春节档票房表现来看，公司影视投资、制作及发行业务还有很长的路要走。

　　“一股独大”的治理隐忧

　　目前，横店集团持有公司股份50960万股，占公司股本总数的80.35%；公司第二大股东金华恒影系横店集团一致行动人，其持有公司股份5040万股，占公司股本总数的7.95%。

　　横店影视实际控制人企业联合会通过横店集团及金华恒影直接和间接控制公司88.30%的表决权，形成“一股独大”的局面。

　　根据新公司法第六十六条，股东会作出决议，应当经代表过半数表决权的股东通过。股东会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，应当经代表三分之二以上表决权的股东通过。

　　这就意味着，拥有绝对控制权的股东有权决定股东会的决议结果。

　　2024年9月11日，横店影视完成董事会、监事会换届选举，由张义兵正式出任董事长一职。

　　在此之前，张义兵曾卷入一场内幕交易风波。

　　2023年4月，证监会网站公布的一封行政处罚决定书，揭开了这起内幕交易案件的面纱。案件的主角是张义兵之配偶吕媛媛，因内幕交易横店影视股票被罚。

　　决定书显示，该案件起始于2021年11月。彼时，新城发展计划出售上海星轶股权，由时任新城发展助理总裁兼上海星轶董事长的王某负责相关事宜。

　　时任横店影视总经理的张某兵从王某处获知了这一消息，随后安排横店影视时任副总经理兼董事会秘书的孔某钢与对方对接。

　　而根据横店影视2021年报，时任公司总经理的正是张义兵。

　　2021年11月25日，张某兵、孔某钢，连同时任横店影视财务总监的潘某，与王某通过电话会议，就横店影视收购上海星轶股权一事展开交流。

　　2022年7月5日，横店影视、上海星轶、常州恒轩咨询管理有限公司及其间接控股股东新城发展签订《收购意向协议》，约定横店影视及其关联方联合第三方，收购上海星轶100%股权，交易金额不低于30亿元。次日，横店影视发布公告，将收购事项公之于众。

　　证监会宁波监管局判定，该横店影视收购上海星轶股权事项属于《证券法》规定的“公司的重大投资行为”，在公告公开之前，属于内幕信息。

　　经调查，内幕信息形成时间不晚于2021年11月25日，至2022年7月6日对外公开。而张某兵全程参与收购股权事项，属于内幕信息知情人，自2021年11月25日起便知悉该内幕信息。

　　证监会宁波监管局经审查认为，吕媛媛的行为已构成内幕交易，责令其依法处理非法持有的证券，没收违法所得284699.98元，并处罚款50万元。

　　管理层方面，横店集团通过人事任免牢牢把握住公司的经营决策权。

　　公司本届董事会共有7名董事，除3名独立董事，其余4名非独立董事中，有3名都在横店集团担任重要职务，并获取报酬。其中，徐文财兼任横店集团董事、资深副总裁，胡天高兼任横店集团董事、资深副总裁，厉宝平兼任横店集团董事、副总裁。

　　值得注意的是，横店影视上市至今从未再融资，控股股东及实际控制人的持股比例也一直没有变动过。公司上市至今累计派发现金红利4亿元，超3.5亿元都进了控股股东的腰包，中小投资者获利少之又少。

　　除现金分红外，横店影视再未开展过其他市值管理措施，包 括股份回购、股权激励、员工持股计划等。

　　在2017年的招股书中，公司提示了控股股东和实际控制人的控制风险，但在上市后的定期报告中均未再提示。

　　根据《上市公司信息披露管理办法》第五条，信息披露义务人自愿披露的信息应当真实、准确、完整。自愿性信息披露应当遵守公平原则，保持信息披露的持续性和一致性，不得进行选择性披露。

　　横店影视未在定期报告中持续披露控股股东和实际控制人的控制风险，是否有意在回避？

责任编辑：公司观察

张成基（记者 刘石新）03月12日,来源：环球网【环球网科技综合报道】当地时间12月5日，人工智能研究实验室openai宣布了一项重大更新，正式推出了其“满血版”推理模型o1以及升级版的聊天机器人chatgpt pro。据悉，openai o1作为全新推出的推理模型，现已全面向chatgpt plus、team和pro用户开放。这一模型在性能上实现了显著提升，能够更快速地处理复杂任务，提供更为精准的推理结果。与此同时，openai还推出了chatgpt pro，这是一款针对高端用户设计的升级版聊天机器人。chatgpt pro不仅继承了原有chatgpt的全部功能，还提供了更加丰富的模型和工具，旨在为用户提供最顶尖的人工智能体验。其中，最值得注意的是无限制地访问openai o1以及专为pro用户打造的o1 pro-only版本。这一特性使得chatgpt pro能够思考更长的时间，从而给出更加可靠和深入的响应。值得注意的是，享受这一升级服务，用户需要支付每月200美元的订阅费。

张成基（记者 陈雅茹）03月12日,2024年即将结束了。近日，意大利潮牌集团ngg（new guards group）正式申请了第11章破产保护程序。至此，这个曾经的潮牌帝国，终究熬不过这一年。成立于2015年，ngg看似陌生，但旗下汇聚了诸多红极一时的街头潮牌。它还缔造了现象级潮牌off-white，一度被视作是意大利版lvmh。巅峰时期，ngg曾被财团争相竞购，直到2019年被英国时尚零售线上平台farfetch斥资6.75亿美元（约合50亿人民币）收购。但没人料到，ngg的境况急转直下。半个月前，失去reebok锐步的鞋类和服装品类的欧洲分销许可，现如今，终于撑不下去。短短一夕之间，潮牌似乎被集体抛弃。曾风靡一时那个潮牌破产了让我们回到故事的开始。那是2015年，claudio antonioli是米兰著名买手店的老板，苦恼如何管理威尼斯人2299的旗下品牌。而他的朋友时尚公关专家marcelo burlon正想做个新潮牌，意识到facebook、instagram正迅速走红，“以后的小孩只会通过iphone沟通，这是改变行业的机会。”一拍即合，他们拉来潮牌资深人士davide de giglio，正式创立new guards group (ngg)。三个月后，公司第一个品牌即创始人marcelo burlon的同名潮牌面市，从此时尚界多了一对极具辨识度的羽翼。（图片来自5845vip威尼斯电子游戏官网）三位创始人在时尚界人脉极广，他们先是把衣服寄给明星、音乐人及艺术家朋友们。从歌手justin bieber到nba球星詹姆斯无不穿着出街，明星同款在社交平台爆火。如今看来或许有些中二过时，但在当年，几乎全球各地都有人身穿羽毛翅膀t恤。ngg的成名之战当属off-white。彼时ngg与嘻哈歌手kanye west合作时，发现kanye身边的virgil abloh极具才华，便主动邀请他一起创立新品牌，off-white横空出世，第一间实体店在中国香港开业，很快进入内地，陆续在北京、上海、沈阳、天津等地开设了十余家门店。（图片来自官方微信）印着交叉箭头、斜纹减速带的爆款图案，迅速俘获一众明星、时尚博主和年轻人的心。定价更是颠覆了街头品牌的平民风格，一件t恤动辄3000元，价格直逼gucci、lv等一线奢侈品。那几年，off-white几乎横扫各大品类，与其联名必定成为大热单品。甚至，一双与air jordan联名款球鞋，炒到将近两万元仍旧一鞋难求。鼎盛时期，off-white刷新许多奢侈品望尘莫及的记录年销售额4年增长21倍，2020年其总销售额超过4亿欧元，成为名副其实的时尚界印钞机。而ngg作为off-white最大的经销商，功不可没。此后 ，ngg的路径逐渐清晰，主要与新锐设计师合作，陆续成功孵化及收购heron preston、unravel project、alanui等潮牌。一般而言，ngg会占孵化品牌的多数股权，并拥有15年至25年不等的生产、分销许可期限。2019年，公司刚成立不到四年，年销售额已达4.2亿欧元。一个潮牌帝国就这样建立起来。在创始人看来，ngg的成功是必然的。“我们知道年轻人想要什么，因为我们就是这些年轻人，一群懂时尚的聪明人尽可能创造出有趣的项目。”换言之，ngg不是潮流品牌的简单复制，更是一个极具影响力的潮流圈子。2019年，奢侈电商平台farfetch发发奇以6.75亿美元高价收购了ngg，这被视为发发奇的野心扩张。此后ngg加大了步伐，于2022年与美国运动品牌reebok（锐步）达成长期战略威尼斯人2299的合作伙伴关系，接管欧洲市场的零售门店和电商。然而两年过去，ngg不仅失去锐步欧洲分销许可，反而欠下3亿美元授权费用，紧接着申请破产保护程序以进行重组。如今，年轻人眼中的lvmh彻底陷入了泥潭。为何陨落？说起来，ngg的倒塌与发发奇密不可分。2007年左右，从小痴迷编程并有过鞋类创业经验的josé neves创立farfetch。公司最初定位于线上优质买手店，从一众奢侈品电商中脱颖而出。2014年进军中国市场，中文名为发发奇。彼时正值电商热潮，风投机构接踵而来。发发奇曾在8年内斩获6轮融资，众星云集，投资方包括京东、阿里、腾讯、淡马锡、idg资本、康泰纳仕集团、eurazeo、厉峰集团、dst global……最终公司于2018年在纽交所上市，市值一度高达290亿美元。此后，发发奇不再满足于只做奢侈品“中介”。再加上奢侈品牌开始亲自下场电商，发发奇这样的第三方拿到尖货难度变大，于是转而耗资数亿美元收购ngg等众多垂直电商和时尚品牌，企望形成新的营收增长点。然而事与愿违，随着用户增长放缓、盈利难等问题陆续显露，发发奇年报录得连年亏损，市值跌至2.2亿美元。2023年12月，韩国电商巨头coupang以5亿美元价格私有化发发奇。覆巢之下，安有完卵。母公司自身难保，ngg创始人接连出走，业务逐渐被边缘化，期间一度传出被打包出售的消息，却始终没有进展。深究下来，ngg跌落背后，是旗下潮牌们的集体暗淡。早在几年前，off-white创始人virgil abloh曾接受采访时，自我批判式预言，“街头服饰离死不远了”。一语成谶，ngg的当家品牌off-white也难逃命运。2021年，lvmh将off-white纳入麾下，然而仅仅三年后就撤资出售。实际上，自从创始人virgil abloh因病去世后，off-white的品牌影响力迅速削减，几乎再没有创造出爆款单品。中国是off-white的重要市场，今年以来线下门店陆续关闭，仅剩下零星奥莱折扣区在售。不仅仅是off-white，ngg旗下其他潮流品牌也渐失影响力。ambush今年关闭线上旗舰店，heron preston、palm angels选择与moncler、h&m等品牌进行联名，却早已不及巅峰时期。在年轻人心中，他们最火的时候已经过去了。曾有意收购ngg的私募股权机构style capital创始人直言：“ngg缺少了重要的投资支持，拖得时间越久，品牌价值被消耗得越多，最后救无可救。”当潮流不再新鲜，ngg的结局便已注定。“一时火爆，五年倒闭”消费大洗牌潮起又潮落，几年时间，潮牌们的终局竟意外走到一起。有着相似命运的是superdry。今年初，潮牌superdry（极度干燥）被爆出濒临破产的消息。成立于2003年，superdry是一家英国本土潮牌，主要售卖冬装，曾在全球40多个国家开了两百多家店，贝克汉姆、裘德洛都曾是它的铁杆粉丝。2016年进军中国市场后，superdry还在国内开设了25家自营店和41家特许经营店。但2020年，superdry宣布暂别中国内地市场。这几年来，superdry愈发不尽如人意，深陷亏损泥潭。巅峰时期，superdry市值一度达到20亿英镑（约合180亿元人民币），但今年7月，却以伦敦证券交易所退市收场，令人唏嘘。champion创立时间更早一些，也难逃厄运。成立于1919年，早期和体育文化深度绑定，通过赞助高校训练队、和职业运动球员合作，因价格低廉、设计舒适而颇受欢迎。2015年，champion进入中国市场，通过联名和明星造势，迅速在国内市场爆火，其t恤和卫衣一度被争相抢购。但这份热闹只持续了短短几年，在新兴品牌此起彼伏的竞争之中，设计乏善可陈的champion渐渐失去地位，从潮牌变成“大众牌”，销售额连年下滑，大肆闭店后，最终被母公司拍卖。还有意大利眼镜集团essilorluxottica宣布以作价15亿美元从vf集团手中全资收购知名潮牌supreme，后者于2020年以21亿美元收购该品牌，短短四年缩水6亿美元；曾经的时尚弄潮儿esprit正在大幅缩减规模，奥地利、比利时、瑞士、德国分公司均已申请破产；韩国潮牌nerdy在中国开启清仓大甩卖……他们成立时间各不相同，都曾火爆一时，又几乎集体被时代抛弃。所谓潮牌，在英文中的意思是“streetwear”，街头服饰。年轻人追崇潮牌，除了潮流的表面意义，更多是追求品牌背后独立、反叛、个性自由的独特寓意。但时代不停变化，消费者的偏好也会不断更新，小众个性和商业化之间更难免割裂。“一时火爆，三年过气，五年倒闭”，似乎成为潮牌难逃的宿命。放眼消费行业，我们已经看到了太多品牌坠落的故事，也直观地感受到消费战场的残酷：它们或许可以用一次出圈迅速爆红。但一个品牌要想长久地走下去，供应链、现金流、毛利率等最为朴素的商业问题都需要一一解决。否则，终将是昙花一现。“今明两年，拿到过融资的在资本市场上有痕迹的消费企业会经历一波很大的破产潮，大量的创业公司会破产重组，或者直接破产甚至吃官司。”一位消费投资人的预言正在应验。浪潮褪去，警钟长鸣。

12月5日，据央视体育，西甲第19轮先赛一场，皇马客场1-2不敌毕尔巴鄂竞技，皇马联赛三连胜遭终结。本场比赛，姆巴佩再度罚丢点球，这是他一周内第二次失点。赛后，大量球迷涌入姆巴佩置顶社媒，怒喷其糟糕的表现。赛后，姆巴佩对此在社交媒体平台上致歉：“这是个糟糕的结果，在一场细节就能决定胜负的比赛里，这是个巨大的错误，我对此负全部责任。这是艰难的时刻，但这也是改变现状并且展示我到底是谁的最佳时机。”根据数据统计，本赛季西甲姆巴佩已经错失13次重大机会。对于姆巴佩罚丢点球，皇马主帅安切洛蒂表示：不会因为一次点球的表现来评价球员，姆巴佩很伤心也很失望，不过我们需要继续前进。安帅还说道：“他很可能没处在最佳状态，但得给他时间去适应。得给他时间去做得更好。当威尼修斯在场上时，点球都是由他来主罚，而且他罚得很不错。队中主罚点球的有三个人，姆巴佩、贝林厄姆和威尼修斯。”连续落选法国队，姆巴佩被曝正处于抑郁状态此前据北青体育报道，法媒记者称姆巴佩正处在抑郁当中，已找专家进行治疗。10天前《队报》做了一篇报道，采访了姆巴佩身边的人，说他有精神问题。巴黎人报记者在一档节目中谈及这篇报道并表示：“抑郁症这个词很可怕，但他正处于抑郁阶段。”“姆巴佩曾卷入政治问题并遭到批评，来自巴黎、国家、马克龙、公众等等的压力都存在。我们本以为他来到皇马后这些问题会淡化。但这并没有发生。姆巴佩已经在找一些专家来治疗，现在病情比较严重。”记者警告道。姆巴佩。图源：央视体育据法国媒体《队报》报道，姆巴佩的身边人谈及近期姆巴佩又没入选法国国家队时，表示：“这是一个不正确的说法，或者说并不完整，事情比这复杂得多。目前最重要的是，让姆巴佩能够找回踢球的快乐，其他的自然都会来的。”姆巴佩近期在皇马陷入低迷。姆巴佩今夏以自由球员的身份离开巴黎圣日耳曼后加盟皇马，但来到皇马后，姆巴佩的状态仍处于下滑趋势。由于姆巴佩近段时间的低迷，他也被外界认为在皇马的位置不适，无法与维尼修斯共存，影响队友发挥。11月29日晚，主持人韩乔生也曾发文表示：“姆巴佩被曝正处于抑郁阶段。姆巴佩已经超过2个月时间没有接受公开采访了。本赛季，姆巴佩一共为皇马出场 18 次，打进 9 球，贡献 2 助攻。最近 6 场比赛，姆巴佩只打进 1 球。”“球员的心理健康，是一直存在的问题，也有不少球员受此困扰，更有甚者最终走向极端，像国米国王阿德里亚诺、意大利球员佩索托、英伦足坛活化石斯皮德等等。再次有案例发生提醒我们，运动员的心理健康同样需要得到关注和重视！”来源：九派新闻综合央视体育、咪咕体育、直播吧、北青体育、红星新闻等